1937 Ett ungt flygbolag som heter Flugfélag Akureyrar grundas i Akureyri på Islands norra kust.
1940 Flugfélag Akureyrar flyttar sitt huvudkontor till huvudstaden Reykjavík och byter namn till Flugfélag Íslands. Företaget antar senare det internationella företagsnamnet Icelandair.
1944 Tre unga isländska piloter som kommit hem efter flygutbildning i Kanada grundar Loftleidir, senare också känt som Icelandic Airlines.
1945–7 I början koncentrerar sig både Flugfélag Íslands och Loftleidir på inrikesresor på Island. Under 1945 gör Flugfélag Íslands sina första internationella flygningar till Skottland och Danmark. Loftleidir börjar internationell verksamhet 1947.
1953 Loftleidir påbörjar sina banbrytande lågprisflygningar över Nordatlanten.
1973 Flugfélag Íslands och Loftleidir slår sig samman under ett nytt bolag, Flugleidir.
1979 Flugleidir tar över allt verksamhetsansvar för sina två ”föräldrar”, och bestämmer sig för att använda Icelandair som internationellt företagsnamn. Det behåller namnet Flugleidir för inrikesmarknaden på Island.